Au XVIIIème siècle, à Port d'Espagne, une île des Caraïbes, le pirate Long John Silver est à la recherche de l'emplacement d'un trésor, décrit sur le médaillon que le défunt capitaine Flint a donné avant de mourir au jeune Jim Hawkins. Ce dernier a été enlevé par Mendoza, un pirate ennemi. Silver délivre Jim ainsi qu'Elisabeth Strong, la fille du Gouverneur. Ensemble, ils atteignent l'île au trésormais Jim retombe entre les mains de Mendoza. Silver le libère à nouveau et tue Mendoza en duel. Puis tous deux s'emparent du trésor...