Wanneer Julie LaVerne en haar echtgenoot Steve Baker gedwongen worden om de showboot 'Cotton Blossom' te verlaten (hun huwelijk is illegaal omdat Julie een halfbloed is), wordt hun show overgenomen door Magnolia Hawks, de dochter van de kapitein, en Gaylord Ravenal, een gokker. Magnolia en Gaylord worden verliefd, trouwen en verhuizen naar Chicago. Daar leven ze van het geld dat Gaylord met gokken heeft gewonnen. Wanneer ze blut zijn, laat Gaylord haar door schuldgevoelens overmand in de steek, niet wetend dat zij zwanger is.