O conto começa quando Barbie, interpretando o papel de Clara, recebe um belo Quebra-Nozes de madeira como presente da sua tia favorita. À noite, enquanto Clara dorme, o Quebra-Nozes ganha vida para afastar o malvado Rei Rato que invadiu a pequena sala de Clara. Ela acorda e ajuda o Quebra-Nozes, mas o Rei Rato lança-lhe um terrível feitiço que a faz encolher. Clara e o Quebra-Nozes partem para uma espetacular aventura que visa descobrir a Princesa Caramelo, a única que pode quebrar o feitiço do cruel Rei Rato.